新加坡公司带大华银行转让2018年人民币汇率是贬是升还是稳？
2018年人民币展望：延续双向波动态势
中央经济工作会议定调了2018年人民币汇率的基本方向，即“保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定”。新年伊始，人民银行于1月9日表示，在人民币对美元汇率中间价报价模型中，计算“逆周期因子”的“逆周期系数”由各人民币对美元汇率中间价报价行自行设定。各报价行会根据宏观经济等基本面变化以及外汇市场顺周期程度等，按照其内部报价模型调整流程决定是否对“逆周期系数”进行调整。
一方面，逆周期因子的出台是为了通过校正外汇市场的顺周期性，在一定程度上将市场供求还原至与经济基本面相符的合理水平，从而更加充分地发挥市场供求在汇率形成中的决定性作用，防止人民币汇率单方面出现超调，从成效来看，2017年逆周期因子推出之后，人民币对美元汇率随即出现连续的反弹，而现今暂停逆周期调节因子则反映出当前人民币汇率已经处于比较稳定的阶段，能充分反映中国宏观经济的基本面，不需要央行进行太多额外的干预。逆周期因子出台的初衷是为了稳定市场信心，防止贬值时的羊群效应和顺周期行为，当前跨境资本流动基本实现稳定，结售汇和涉外收付款逆差大幅收窄，美元指数也处于调整阶段。人民币已经升值到和基本面相当的位置，已经打破了“非对称贬值”。另一方面，为了进一步将汇率稳定在合理均衡水平，防止人民币升值过快，央行调整逆周期因子，调整后相当于不进行逆周期调节，目前市场上的非理性预期行为已经得到显著改善，外汇市场供求平衡，这也是调节逆周期因子的前提之一。
展望2018年人民币汇率走势，我们认为，还是会延续双向波动的态势，而非单边升值或者贬值。主要理由如下：
从国外因素方面来看
其一，2018年随着美国减税效应的逐步显现，美元将可能迎来反弹企稳。特朗普税改方案促进美国跨国公司海外利润回流，会吸引一部分在中国境内留存的外企利润回流美国本土和投资撤离，这将给中国造成一定的资本流出压力，短期内会对人民币带来一定的贬值压力。
其二，美国的对华贸易政策是影响人民币汇率短期走势的一个变量。特朗普上台的时候曾一度宣称要减少美国对中国的贸易逆差。美国、欧洲和日本也相继宣布不承认中国的市场经济地位，2018年美中国之间的贸易摩擦仍存，一旦进一步升级，将令人民币汇率承压。
其三，2018年全球货币政策向正常化回归或紧缩将是趋势，目前主要经济体呈现稳步复苏，向前看，尽管2018年美联储仍可能有3次左右的加息，但与此同时，欧洲央行和英国央行也相继加入渐进式退出宽松的行列，这意味着2018年全球其他地区的经济也正在复苏，这从一定程度上降低了美元和美元相关资产的吸引力。
其四，2018年地缘政治风险仍存，无论是朝鲜，还是中东方面，地缘政治不稳都会继续影响全球市场，并进而对中国经济产生影响。
国内影响因子方面
首先，人民币汇率中长期的走势，依然取决于中国的资产泡沫